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20无缝管钢材期货价格整体处于稳中上升阶段

发布日期:2010/8/20 17:09:18 作者:http://www.jlitgg.com 点击:
 近期国内20无缝管钢材期货价格整体处于稳中上升阶段。一方面,虽然前期钢价的触底反弹带动市场销售明显好转,但多为中间流通商所为,并非下游需求驱动,钢厂减产情况并不乐观,前期检修或者减产钢厂陆续恢复生产,因此现货很难同幅度跟进期货的涨幅,从而对期价上涨形成制约;另一方面,铁矿石等原材料价格坚挺,成本支撑作用较强,沙钢、河钢均大幅上调建筑钢材的出厂价格。因此,在下游需求尚未有效配合之前,钢价将处于涨跌两难的境地。综合来看,短期振荡概率较大,后期在铁矿石价格上涨、终端需求集中释放的预期下,钢价有望继续向好。

一、宽松货币政策支撑钢价走高

 从目前的市场情况来看,流动性将保持宽裕。因此后市在资金充裕的推动下,钢材还是存在继续上涨的动力。7月本外币贷款增加4881亿元,其中,人民币贷款增加5328亿元,外币贷款减少56亿美元。下半年剩余的新增信贷规模约为2.88万亿元,三、四季度的新增规模应保持在1.44万亿元左右,月均投放规模在5000亿元左右。根据以往贷款需求,三季度的信贷投放量要明显大于四季度,对实体经济运行形成一定利好。另外,我们注意到,自7月下旬开始,贸易商的银票贴现率呈现下降趋势,截至8月11日已经降至3.16‰,这将有效缓解流通商的资金压力。市场上贸易商资金充裕,封盘囤货现象较为普遍,从而间接影响钢铁的需求。

二、受成本支撑钢价下跌空间有限

 此轮钢材价格的上涨更多地是来自于成本的推升,前期在钢价大幅下跌后,部分小钢厂由于亏损纷纷停产,近期在现金流逐步恢复后,在低价位的现货矿价下,企业盈亏平衡甚至略有盈利,于是部分企业重新生产,从而带动矿石等原料需求增加。据测算,国内66%唐山铁精粉自低点反弹幅度达24%,现货矿天津港(600717,股吧)63.5%品味印粉反弹幅度为19.2%,而螺纹钢现货价格涨幅仅为7.75%。由于矿价整体涨幅大于钢价涨幅,成本压力加大。短期内钢价进入调整阶段,钢厂采购陷入观望。但同时近期矿山到货不足,矿商惜售推动矿价继续小幅攀升。因此成本的坚挺将压缩钢价的回调空间。